从《人民的名义》看投资真谛——股权投资

富国大通2018-02-12 06:43:05




最近有一部剧可以说是超级火爆,豆瓣上获得9.1超高评分,人称近年来法治影视题材电视剧的最高之作。一部反腐题材电视剧,竟然可以傲视湖南台之前播放的一众青春剧、玄幻剧、古装言情剧,简直达到了没看过都不好意思和别人打招呼的程度。这部剧就是——《人民的名义》


剧中集合了一大帮老戏骨,本色演出让人欲罢不能揭露了官场上的贪污行贿,观众大呼过瘾。但你知道吗?剧中还涉及许多投资方面的知识,弄懂了这些知识,才能更进一步发现这部剧的精彩之处。



这部戏中有一幕,大风厂借了山水集团6千万过桥贷款质押了所有股权,结果过桥失败了,股权也全归山水集团了。


要搞明白这个问题,就要理解两个金融常识——过桥贷款,股权质押。



过桥贷款


剧情回顾:山水集团总经理高小琴得知大风集团厂区即将划分为高档住宅区,地价马上就要飙升。剧中透露在民众获知规划后,大风厂的那块地市值十个亿。


在得知大风集团生产资金周转不开后,采用过桥借贷方式,借给了大风集团所需的5千万。还贷时间6天,抵押物则是大风集团的全部股权。而在这6天里,大风集团的总经理蔡成功已经跟京州银行的高管欧阳菁谈好了会放一笔贷款,用于还山水集团的钱。


由于贪污腐败的因素,京州银行在规定的6天时间内并没有放出贷款,大风集团还不上钱,过桥贷款就成了高利贷,利滚利后到大风集团无法承受。蔡成功表示,向山水集团借的过桥贷款为五千万,但日息为千分之四,年化就是146%,利滚利很快就到了六千万。


三个月后,法院根据贷款协议直接判处大风集团的所有股权归山水集团,企业最后一根救命稻草倒下,我们亲爱的达康书记最终只能预支政府开支,发放大风集团抚慰金。



大风厂股权问题的由来,是一个典型的“过桥贷款”悲剧。所谓过桥贷款,是一种特殊的短期的贷款,主要用于弥补借款人短时间内的资金缺口,通过过桥资金达到与长期资金对接的条件。过桥贷款的应用场景比较多,当公司或者个人在已经获得贷款,但是资金的到位时间和公司(个人)对资金的需求时间有时间缺口的时候,就可能会用到过桥,这一类是最为常见的过桥业务。



具体来说,当企业归还了上一笔贷款,又遇到下一笔贷款资金还没发放的情况,就会需要借入短期资金维持运营。这笔短期资金连接着上下两笔贷款的“两岸”,就像是一座过渡的桥一样,所以被称为“过桥资金”。


其实无论哪种情况,都是“拆东墙补西墙”的本质,所以“过桥”的说法十分形象。这种短期的贷款,大都利率很高,充满了风险。一旦银行后续借贷资金没跟上或者抽贷,企业资金链就会断裂。


股权质押


大风厂向山水集团借款6000万,以公司股权作质押,后大风厂无力偿债,山水集团据合同约定受让全部股权,股权其时市值逾10亿,同时根据合同约定山水集团不必给大风公司员工任何补偿。


剧中大风厂拒不履行合同,认为山水集团是巧取豪夺,而且大风公司员工持股40%,员工也不答应。山水集团于是组织强拆,大风公司员护厂引发大火。


什么是“股权质押”就是公司股东以自已拥有或有权处分的的股权作为质押,为某个经济行为作担保的行为,说白了就是拿股权换贷款,通常发生在股东急需流动资金而又无法变现股份的情况下。在股权质押担保法律关系中,股权被称为质押物,提供股权方为出质人,接受股权质押方为质权人。


剧中,大风厂老板蔡成功就是出质人,以自己的股权和厂里其他员工的股权为质押物,来向质权人山水集团提供担保,换取贷款。


  这部分剧情里,就出现了一段关于股权的金句:

要不是为了股权,我们也不会被烧伤!

安置费值多少钱啊?

我们的股权,现在可值钱啦!



股权,为何能让这么多工人以性命护厂?为何能让如此多的政商精英深陷其中而不能自拔?我们来聊一聊财富的终极神话——股权。


股权又称股东权,是指股东因出资而取得的、依照法律或者公司章程的规定和程序参与公司经营管理事务并从中享受财产利益的、具有可转让性的权利。目前的财富管理中,股权成为了不可或缺的资产配置,无论是采用直投方式还是基金方式,针对高净值客户的理财方案中经常能看到股权类资产的身影。就企业股权本身而言,根据我国《公司法》、《证券法》等法律法规的规定,它将主要为持有者带来以下权益:


1. 股权收益权


股权收益权是针对股权的资产收益权,这也是股权可以直接创造财富的根源。以网上一组统计数据为例:阿里巴巴当年1元原始股,后来变成了161422元;腾讯当年1元原始股,后来变成了14400元;百度当年1元原始股,后来变成了1780元;格力电器当年1元原始股,后来变成了1651元。事实上,在资本市场中催生的高成长性的传奇企业一大片,绝非只是一两家。现实生活中,不少人因股权投资发迹,通过股权投资分享了企业家的智慧和成果,伴随企业巨人一起成长。


《人民的名义》中职工自发舍命护厂,也正是因为其所持有的公司股权因280亿的光明峰项目获得极大增值;与其说这些工人是在护厂,不如说是在守护原本属于自己的财富。


2. 参与决策权


股东具有参与公司决策的权利,包括决定公司的经营方针和投资计划、增加或者减少注册资本、公司合并/分立/解散/清算或者变更公司形式等,该权利是股东作为公司主人的集中体现,通俗来讲就是“我的地盘我做主”。


之前热映的励志影片《中国合伙人》中多次出现股东在“新梦想”英语培训学校股东会/董事会上针锋相对的场面,就是对股东参与决策权的细致刻画。当然,根据《公司法》和公司章程的相关规定,股东的参与决策权及由此而产生的表决权也会受到表决机制和程序、股权比例等限制。


3. 选择、监督管理者的权利


在所有权和经营权分离的现代公司制度中,选择并监督管理者是股东享有的另一项核心权利。根据《公司法》的规定,虽然决定聘任或者解聘公司总经理由董事会负责,但由于选举和更换董事的权利归属股东会,因此股东享有最终的选择并监督管理者的权利与此相关的经典案例无疑是前一段时间闹得沸沸扬扬的“万宝之争”了。


4. 知情权


股东知情权即法律赋予股东通过查阅公司设立、经营、解散过程中的相关信息和资料以及询问与上述有关的问题,实现了解公司的经营状况和公司高级管理人员的业务活动情况的权利,我国现行《公司法》第33条规定“股东有权查阅、复制公司章程、股东会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议和财务会计报告”知情权是有效保护中小股东利益的一种制度设计,目前多数公司所有权与经营权处于分离状态,绝大多数公司的小股东并不直接参与公司经营管理,公司日常经营管理是由大股东或总经理掌控,所以保护股东知情权显得尤为重要。


除上述权益外,针对原有股份的优先受让权、针对新股的优先认购权等也是法律赋予股权持有者的合法权利。随着我国公司、企业相关法律法规的不断健全和现代企业管理制度的不断发展,股权投资必将迎来更美好的明天,“无股不富”也必将成为投资人和理财师更认同的投资理念。


来源:富国大通综合自网络


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